消费赛道老基金清盘风险大、新基金募集难 ，让越来越多的基金经理更加重视科技行情 。
当前消费板块持续遭遇资金避险出逃，消费类基金募资不易 、存量产品清盘风险攀升 ，为稳住产品规模 、留住投资者 ，不少基金经理纷纷减持消费持仓，大举布局科技赛道，科技成长股的虹吸效应再次放大 ，叠加产业高景气加持 ，科技股逐步成为公募投资的主流方向 。
消费行业基金资金引流难
在认购资金持续回避消费类基金的大环境下，消费赛道公募基金陷入新基发行遇冷、老基存续承压的两大难点 ，在科技股赚钱效应的驱动下 ，消费类基金面临持续营销的无力之感。
上海某公募基金日前发布公告，旗下一只消费主题基金原定募集截止日为2026年5月22日 ，但因考虑市场需求 ，宣布将募集期限延长至2026年6月30日，延长时长超一个月 。无独有偶 ，另有多家头部公募也在近期调整消费相关基金募集节奏 ，多款原定上月结束募集的产品，纷纷延后募集收尾时间 。
消费类新基金募资举步维艰 、产品卖点吸引力弱 ，存量消费基金处境也颇有压力。券商中国记者注意到 ，不少重仓布局消费股的老基金受行情拖累，业绩表现疲软 、产品规模大幅缩水，叠加投资者集中赎回 ，不少产品濒临存续红线。北方一家公募日前披露旗下消费基金清算公告 ，该基金2023年3月成立运作，运营满三年之际资产净值跌破2亿元合规存续标准 ，依照基金合同相关条款 ，正式终止基金合同并启动财产清算流程 。
除此之外，近期已有多家公募密集提示旗下消费基金存续风险 ，此类产品普遍因重仓消费板块业绩长期低迷 ，跑输市场主流行情，引发持有人赎回离场 ，显示出科技基金的强悍赚钱效应 ，也在基金持续营销上产生虹吸效应 。
调仓换股稳住基金持有人
除纯正消费主题基金外，部分合同定位并非消费赛道 ，却因基金经理投资偏好重仓消费的基金 ，也出现基金冷遇的问题，倒逼基金经理减持消费增持科技，以稳固产品规模。
券商中国记者注意到 ，市场上多款混合型基金并未限定行业投资范围 ，但基金经理长期重仓白酒、食品饮料、家居等传统消费个股，持仓结构与消费主题基金高度趋同 ，最终同样陷入业绩低迷 、份额锐减的局面 。5月19日 ，上海某公募旗下一只非行业限定混合型基金宣告终止运作，该基金前十大重仓股集中布局消费领域 ，成为其运营遇阻的重要原因 。
面对规模濒临预警线的经营压力 ，多数中小规模基金开始全面重塑持仓风格，剥离消费属性 ，强化科技投资布局。北京一只QDII基金规模常年紧贴5000万元风险警戒线 ，为规避消费赛道下行冲击，今年以来大幅调仓 ，清仓多只消费龙头及关联互联网标的 ，批量纳入AI芯片 、存储半导体等硬核科技个股，重仓股格局彻底改写，十大重仓席位中科技股占比升至九成 ，从消费与科技均衡配置切换为科技主题基金 。
业内人士指出 ，基金经理大规模从消费转向科技布局，一方面是贴合投资者短期业绩投资需求 ，另一方面也是为规避基金清盘风险 。基金管理人长期投资理念 ，终究需要匹配持有人投资意愿，守住产品存续底线成为当下调仓重要考量。
“基金经理的长期信仰实际上建立在产品合同还在的情况下 ，如果基金持有人看好科技股因此赎回份额 ，那么，基金经理的长期投资也难以实现 。 ”深圳一位基金经理认为 ，基金产品实际上具有强烈的周期属性 ，即这些产品合同并非无限延续的，在某种程度上 ，这取决于基金持有人相信什么更好以及是否愿意等待 。
基金共识凸显 ，科技股迎上行周期
市场资金流向与机构持仓变动之下，科技赛道已然成为公募基金一致看好的核心投资主线，产业高景气叠加业绩持续兑现 ，正式拉开科技板块上行行情序幕。
长城兴华优选基金经理杨建华表示 ，当前国内经济稳步复苏，市场投资信心逐步修复 ，科技依旧是A股市场核心投资机遇 。后市持续看好业绩稳步兑现、行业景气度居高的科技成长个股 ，同时关注供需格局向好的资源板块，规避高估值 、业绩落地困难的高位题材个股 ，将投资布局重心转向需求驱动型优质标的 。
长城研究精选基金经理林皓同样坚定看多科技成长赛道 ，他认为随着市场增量资金不断入场，结构性行情将持续演绎 ，重点布局具备硬核产业逻辑的科技成长方向 ，同步看好受益能源价格波动的新能源赛道，以及商业航天 、太空算力等新兴潜力领域。
摩根士丹利基金研究员蔡龑认为 ，在AI算力需求持续扩张的背景下 ，通信与电子板块再次成为市场关注的核心方向。全球大型科技公司资本开支维持高位，AI基础设施建设正在从“训练驱动 ”逐步向“训练+推理并重”阶段演进，产业链景气度也持续由上游芯片向网络、光通信 、电源散热以及先进封装等环节扩散 。从产业趋势看 ，海外云厂商近期披露的资本开支指引整体超预期 ，显示AI相关投入尚未出现放缓迹象 。从产业链反馈来看，目前部分关键环节仍存在一定供给瓶颈 ，例如先进封装产能 、高端电子布、高端铜箔以及其他高速材料等 ，高景气下的供需不平衡持续推升相关板块的盈利能力。
