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　　A股三大股指5月12日集体高开 。盘初急跌后回暖 ，但午前再度的急跌延续到午后
，沪指一度失守4200点，探底后的回升带动创指翻红
。

　　从盘面上看 ，稀土 、创新药
、AI应用、锂电池 、光伏
、工业金属、商业航天概念股跌幅靠前；半导体设备 、特高压
、算电协同、CPO概念股活跃。

　　至收盘
，上证综指跌0.25%，报4214.49点；深证成指跌0.47% ，报15824.92点；创业板指涨0.15%
，报3934.88点 。

　　Wind统计显示，两市及北交所共1375家上涨 ，4044家下跌，平盘有88家
。

　　两市成交32427亿元
，较前一交易日的35389亿元减少2962亿元。其中，沪市成交14653亿元 ，比上一交易日15844亿元减少1191亿元
，深市成交17774亿元 。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有92只股票涨幅在9%以上 ，16只股票跌幅在9%以上
。

　　半导体设备大幅上涨
，农林牧渔低开低走

　　从板块上看，半导体设备大幅上涨 ，芯源微（688037） 、华海清科（688120）
、快克智能（603203）、金海通（603061）等涨停或涨超10%
，中国长城（000066） 、晶升股份（688478）等涨超8%，联动科技（301369）、富创精密（688409）等涨超5%。

　　通信板块表现抢眼 ，线上线下（300959）
、吴通控股（300292）、通鼎互联（002491）等涨停或涨超10%
，德科立（688205） 、长盈通（688143）
、鼎通科技（688668）、有方科技（688159）等涨超7% 。

　　公用事业涨幅居前，韶能股份（000601） 、大连热电（600719）
、大唐发电（601991）、华电辽能（600396） 、太阳能（000591）
、晋控电力（000767）等涨停 ，珈伟新能（300317）、金房能源（001210）等涨超5%
。

　　农林牧渔低开低走，天康生物（002100） 、立华股份（300761）
、金新农（002548）、亚盛集团（600108） 、保龄宝（002286）、贤丰控股（维权）（002141）
、温氏股份（300498）等跌超4%。

　　美容护理表现不佳
，倍加洁（603059）、延江股份（300658） 、两面针（600249）
、可靠股份（301009）、拉芳家化（603630） 、洁雅股份（301108）等跌超3% 。

　　商贸零售跌势明显，全新好（000007）跌停 ，新迅达（维权）（300518）跌超7%
，浙江东日（600113）
、南极电商（002127）、跨境通（002640） 、华致酒行（300755）等跌超4%。

　　对于加速上涨的板块仍需留有一份警惕

　　中信建投发布2026年中期投资策略报告称，2026年一季度中国经济实现稳健开局 ，PPI转正标志着工业周期迎来重要宏观分水岭
，国内经济复苏进程正式开启
。中东地缘冲突虽对全球经济形成阶段性滞胀扰动，但不改国内经济温和复苏的核心趋势。展望2026年下半年 ，宏观经济将呈现“复苏分化
、政策护航、结构优化 ”的运行特征
，货币政策降准仍然可期 、财政政策聚焦存量落地，政策主线围绕扩内需
、科创自立、能源资源安全 、产业格局优化四大方向展开 ，“十五五
”规划落地将为中长期发展奠定核心基调 。人民币温和升值与企业盈利修复形成共振
，中国资产迎来系统性价值重估机遇
。投资需在复苏分化中把握结构性主线，聚焦消费、科技
、资源安全、主题红利四大板块的细分投资机遇。

　　财信证券认为 ，往后看，宏观层面看
，随着特朗普访华即将成行，中美关系持续向好预期增加 ，有利于市场风险偏好提升；技术层面上看
，随着上证指数放量站上4200点，目前已突破前期箱体震荡区间 ，有望打开新的上行空间 。不过
，当日大盘量价齐升背景下，反映出以高景气为主的结构性行情还是主旋律
。因此短期内 ，指数层面或维持震荡向好趋势
，但结构上仍以科技线 、涨价线为核心，同时在日成交额连续四个交易日超3万亿元的情况下 ，资金可能更加青睐容量较大的权重股。整体来看
，近期市场震荡上行趋势未改，5月上中旬A股市场有望迎来再次做多的窗口期 ，可适当提高风险偏好及仓位；5月下旬后，重点关注霍尔木兹海峡通航恢复情况 。如果霍尔木兹海峡未出现恢复通航迹象
、国际油价再次冲高
，不排除海外市场出现“滞胀”交易预期重启风险，届时可能影响A股运行节奏 ，能源品及高股息板块风格可能阶段性占优
，科技成长风格可能受到压制，但A股震荡上行的大方向不会发生变化
。

　　东吴证券认为 ，技术上看市场属于短期放量上涨的强势走势
，任何看空观点显得都不合时宜，但板块间分化仍旧明显 ，科技方向的部分板块短期涨幅较大
，加速上涨，而仍有较多板块跑输指数 ，成交量持续放大的话也代表了资金的分歧
，对于加速上涨的板块仍需留有一份警惕。

　　华西证券表示，海外端 ，资本市场已充分定价地缘风险，叠加中美关系缓和预期
，A股外部约束边际弱化 。资金端，节后资金加速入场 ，融资余额刷新年内新高
，全A平均股价突破年内高点，反映增量资金入市的正反馈效应正在显现 ，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值
，进一步提升人民币资产吸引力，有利降低股市风险溢价、抬升估值中枢
。风格上 ，全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑
，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认。

　　国信证券称 ，考虑到3月23日以来
，市场上涨已持续超一个月，前期市场已积累了较大涨幅 ，且AI硬件等热门板块交易拥挤度较高，短期行情在急涨后可能有阶段性反复 。往后尚未看到过热信号出现
，在海内外积极因素推动下，市场向上趋势不改。中期科技主线不变 ，但不必急于一时
。短期看目前通信等成长行业拥挤度可能阶段性较高
，同时消费等传统价值板块热度降至低位，后续行情或向低位板块扩散。

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